无题——慢慢看
root|2020-03-20 17:08:51
序
1922年4月28日至5月5日,孙中山、段祺瑞和张作霖联盟以对抗直系曹锟、吴佩孚。
4月,奉军入山海关,29日第一次直奉战争爆发。
吴佩孚为总司令指挥七个师、五个旅约十万人,两军在马厂、长辛店展开激战,吴佩孚出奇兵绕道攻击奉军后方,奉军腹背受敌。
再加上第十六师临阵倒戈,奉军全阵崩溃,退出关外。
这是第一次直奉战争。
这次大战,奉军准备了35w人,20w打,5w机动,10w留守奉天。
虽然这次战争失败了,但是元气没伤,保存了实力。
第二次直奉战争。直系在战争中彻底失败,吴佩孚被迫南逃。张作霖的奉系军阀取代直系军阀,入主北京政权。
国内的资本市场,从长期持有的角度来说,80%甚至更高比例的票是“负和博弈”。
这和我们资本市场成立的初衷有关——为国企解困。
真正能做到内生增长的就那么百八十家,比例来说,很可怜。
我们市场还有个非常显著的特性是“牛短熊长”,能真正穿越牛熊的就那么些行业和公司,也就那么百八十家。
还有个特色是政策对市场的影响会非常大。
所以对绝大部分人来说,赚的是牛市趋势的钱,而且在一个相对高位一定要注意出金保住成果,否则就是“无根浮盈空欢喜”。
超短是另外一个层面,他们赚的是涨停板制度缺陷和情绪的钱,除开系统性风险和黑天鹅,只要做好仓控在一个个情绪周期里折腾就行。但也有瓶颈,在达到某个量级以后,可能会有监管的压力。
超短这条路并不好走,一将功成万骨枯。需要努力、勤奋、天赋。
我建议如果准备走这条路的,给自己三年时间,如果依然不能成功,就放弃。
总纲:资金管理
投资体系最最最最重要的是:资金管理。
一定一定一定要有资产配置这个理念。
比如四十岁的人,建议这样:不动产占30%.股票占30%(风偏高一比一上杠杆,允许彻底失败一次),现金保险各20%.
即使碰到极端情况,也有机会一把扳回来。
如果资金层级到了一定级别,要有全球化配置的视野。这个话题比较敏感,就不展开了。
如果你年轻一点,可以把风偏提高一点,如果岁数大了,建议保守些守住成果。
个人是不建议绝大部分人放弃自己的工作去做职业投资的,这条路很艰难。不是每个人都能脱离社会离群索居依然保持一个稳定的状态,这需要非常强大的内心以及足够的自制力。
如果你有这个想法,不妨设定一个标准:一年12个月,如果有9个月以上能稳定实现正收益,不管这个数值是多大,可以考虑。否则建议放弃。
对于绝大部分人来说,比较适合的做法是有一份稳定的收入、一个体面的社会身份、用闲钱参与市场,做足交十年学费的思想准备。
资金管理是交易最底层最核心的东西,谨记。
我们到市场中来,不是为了体验过山车,不是为了享受博弈的快感,是为了改善生活,为了给家人孩子更好的生存环境。
市场从来不是福利机构,是绞肉机。长期来说,七负二平一胜是市场参与者的宿命,以后可能会更残酷。
最可怕的是这种情况:熊市的时候你不在,牛市初期小仓位介入,到了中后期砸锅卖铁冲进来,在熊市的末端又断胳膊断腿绝望中离开。如此循环,两次就废了。
这是非常普遍的现象,我见过很多。
第一章 投资的维度
先引用一篇文章便于理解。
我们都知道,一切都是以零维度开始的,零维度代表着空间的一个点,是想象用来表示系统中某个位置的概念,是一个虚拟又确定的位置。
如果把任意两个点连接,变成一条线,就创建了第一维度,一维是指长度。
二维增加了宽度,赋予了长度与宽度,因此出现了平面。
三维在其基础上增加了深度,使之具体化,立体化。
四维又是在三维空间中加上时间流逝,也就是说把一个人从胎盘时期到死亡时期用时间连接起来的一条线,就是四维度。
五维是一个时间面,四维时间线进行扭曲之后呈现的一种状态。蝴蝶效应指的就是五维对四维的影响,在一定程度上,蝴蝶效应可以说就是五维状态。
如果我们想回到过去,现在科技还没有到达那种地步,但是在维度上面我们可以把第四维度朝第五维度合拢,让第五维度弯折,贯通第六维度,我们便进入六维空间。
我们得想象一条线,它把整个第六维度当做一个点来对待,为此,我们得想象所有可能的时间线,它们起源于宇宙大爆炸,连接宇宙所有可能的结局(这个概念被称为“无限”)然后把这些当做一个点,连接起来便是第七维度。
现在试想,宇宙起源是大爆炸,也有可能存在不同的起始条件,不同的条件连接起来的结果是不一样的,譬如万有引力、光速与我们不同。所以,在第七维度下连起来的线我们就能进入第八维度。
我们把第八维度的一条线在画出另一条线出来,经过第九维空间使八维呈现出弯曲状态,我们便进入了九维空间。
回顾上文,从零维到四维,我们经历了点、线、面、体这个升级流程。然后四维空间又可以看做一点,充满着三维空间中所有可能性的连线,这个连线就是时间。
从四维到八维,我们又经历了点、线、面、体的升级流程。八维的点,充满着七维空间中所有可能性的连线。
八维空间继续升级。还是那个“你”,以八维空间的点为起始,我们必须想出所有的可能,每一种可能都与八维的这个点相连,最后,我们得到十维空间里的一个点,充满着九维空间中所有可能性的连线。
还能再升级么?不能了,在十维空间中,我们找不到任何一个空间可以在划出一个点,因为,十维空间就是一个点。
它包含着所有的宇宙、所有的可能性、所有的时间线、所有的所有……
开始正文。
投资本身就是自己能力的变现,而能力,本质上体现在对“维度”的认知上。
我们一个一个说。
市场的第一维:“好公司”
当下的好公司,不管以后会不会依然是好公司,管它行业前景如何,管它贵还是便宜,买买买;对了,曾经的柯达,曾经的华锐风电,都是好公司。
投资的第二维:“好公司、好价格”
呃,这是价投的口头禅了。问题在于,你认为的好公司好价格市场不一定认同。有没有考虑行业衰退的风险?有没有考虑过时间成本?有没有考虑过机会成本?有没有考虑过系统性风险?
投资的第三维:“好公司、好价格、好行业”
思维到了这个层次,已经能算市场上不错的交易者了,知道选择行业了。
问题来了,现在的好公司是未来的好公司吗?公司是成熟期还是衰退期?
(成长期的公司,一般未必能入价投的眼)遇见系统性风险还是好价格吗?
投资的第四维:“好公司、好价格、好行业、好时机”
思维到了这个层次,已经会择时了,知道规避指数风险。
投资的第五维:“好公司、好价格、好行业、好时机、回避风险”
很容易理解吧?
风险分为:系统性风险、个人风险、策略风险。
一个最简单的问题:曾经的大牛股腾讯,符合所有标准,多少人中途下车?
投资的第六维:“好公司、好价格、好行业、好时机、回避风险、好运气”
长生生物了解一下。从财报上走势形态上符合前五个标准买的,你选对了,就差点运气。是不是?
投资的第七维向上:“好公司、好价格、好行业、好时机、回避风险、好运气、能力圈、自我努力、勤奋、天赋。”
放在一起写了。
从投资者以自我为载体过滤外部世界的机遇,反射回到了外部世界,通过市场机遇过滤投资者的内在品质。
运气之上拼努力,努力之上拼天赋,而天赋之上拼的是认知容量的上限。
对外部世界的感知如浮萍一掠而过,还是长期积累留存下来并反复提炼。
人生最终是孤独的旅程。懂得很多道理,依然过不好这一生的人,很多。
向内看。
自成大海。
水晶苍蝇拍说过一句很经典的话,作为结尾:
资本市场里的钱是一种很骄傲的东西,它会用深入骨髓的眼光透视你灵魂深处的弱点,然后化身出最诱惑和让你恐惧的东西一次次的测试你。
而且这种测试既是后天学识层面的,也有先天基因层次的。
只有在通过多重的考验后,它才会接受你这个主人。
而通不过测试的,往往反而被其奴役甚至剥夺一切。
你的认知维度在哪个维度,就赚这个维度的钱。
第二章 基本面
2015年1月23日,84岁的索罗斯在达沃斯论坛宣布正式退休。
退休感言里有一句:
“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富,做法就是认清其假象,投入其中,然后在假象被公众认识之前退出游戏。”
这是一个有点无聊的话题了。就像你去相亲,对方的颜值、胸、臀、大腿都是第一时间关注的,对吗?
我们在二级市场博弈,那些穿着衣服浓妆艳抹的老妖怪、小妖精用各种姿势来撩你,希望你去买单。
钱是真的,别的都是假的。
说下几个选股要素吧,针对潜伏派。
市场派跟着钱走就行。
第一:行业。
行业就如房地产永远讲究地段,地段,地段一样。必须是朝阳行业,你站在风口上,即使没有选择到最优标的,就算是头猪,也能跟着大风飞起来。夕阳行业,就有点拔着自己头发往天上飞的感觉了。即使成功,付出的代价也非比寻常。
第二:题材。
这个完全靠肌肉记忆。比如,风在哪里,你能第一时间反应到龙头是可能是哪几个,就比如那天的科创之风。大老板说的时候,完全有机会第一时间上,等你问财或者百度搜好以后,黄花菜都凉了。
第三:市值。
有效市场中,40-70亿市值空间的公司,在平衡市和牛市中,市值增长层面是最有爆发力的。如果你拿着大几百亿上千亿市值的公司,还想着翻十倍——不是不可能。难度级别会相差多少?
第四: 股价。
我个人倾向于7-15附近开始启动的个股。以前有句话,百元牛股,七块起步。高价股总让人有高处不胜寒的感觉,虽然可以通过大比例送转或者打包给基金,个人不是很喜欢。
这个纯属个人偏好,各花入各眼。
第五: 管理层/有过历史污点的公司。
我个人不是很喜欢出过问题的公司,即使吹的天花乱坠。具体代码就不举例了。
那么多黄花闺女,你干嘛死皮赖脸买一个得过花柳病的?即使很便宜。
所谓便宜无好货,好货不便宜。
从投资的角度而言,这是败笔。
投机除外。
第六: 筹码集中度。
这点无需多言,人多的地方不要去,都能体会。
第七: 业绩。
原则上,连续增长。这点也无需废话。
资本市场,业绩和股价是几何级别的反馈,估值会不断随着业绩上升而爆发。
另一条线是困境反转的转折点,如果能遇到叠加成长,就是戴维斯双击。
总结如下:
第三章技术面
一切有为法,如梦幻泡影,如露亦如电,应作如是观。
本质上,任何筹码都是废纸。交易不过是用钱换成筹码,再把筹码换成钱的过程。
这是技术面的核心理念。
你如果和股票谈上恋爱,拿到天荒地老海枯石烂。说什么“我欲与君相知,长命无绝衰。山无陵,江水为竭,冬雷震震夏雨雪,天地合,乃敢与君绝”之类,把自己都感动哭了,还说自己是技术派,那是对技术派的侮辱。
开始正文。
1602年,荷兰阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所。
严格意义上说,世界证券史已经有了416年了。
这几百年间,诞生了无数技术流派。就如兵器谱上的各种兵器。
随便举几个例子:道氏理论、艾略特波浪理论、日本的蜡烛图理论、切线理论、均线系统、各种技术指标、缠论、周期派、周易八卦玄学等等等等。
客观的说,一个理论能被众人认可并且传承下来,必然有其独特之处。
但这种东西,就比如菜刀,有些人可以拿来两把菜刀闹GM,有些人一辈子就是案头拿来切肉的。在各人的手里,最终发挥的效果并不相同。
基本面分析和技术分析在整个交易体系里是相辅相成的,加起来差不多能占50%-60%比例的有效值,如果纯粹依赖一种或者两种,有自保能力,但无法保证一个高的胜率。
博弈,最终拼的不就是这个胜率吗?
每个理论有其长处,亦有其短处。所谓尺有所短,寸有所长。不存在100%完美的技术理论,而且有个共同的弊病,就是事后看,都无比牛逼,放在当下,就未必了,说白了就是很多都有后视镜效应。
而且很多理论的细节存在千人千面的理解,就一个数子浪就能把人给数疯了。
年轻时候,网络没那么发达,所以能接触的也就是这些古典的东西。
比较精华的可能就是:量、价、时空。
我对于技术分析的态度是:批判性接收、包容并蓄、独立思考。
说说技术分析里,对我比较受益的一些东西。
布林线
这个指标在震荡市中是个很好用的偷懒指标。当然缺陷也明显,需要配合其它指标叠加判断。
斐波那契数列组成的均线系统
3、5、8、13、21、34、55、89组成的短期均线系统;
34、55、89、144、233、377、610、987组成的长期均线系统。
这套均线系统是我最近几年的大杀器,特别对于指数高低点的辅助判断,占了非常大的比重。很多次“小转大”都是通过这套系统完成的。
斐波那契数列同时可以应用在时间周期,非常神奇。
完全分类
如果你彻底理解了完全分类,不止是参与市场,这个世界在你面前都是如掌纹一般清晰。任何事情发生只要见招拆招应对就行了。哪有什么疑难困惑。
大部分文科生是无法理解完全分类是何等的美妙。
区间套
区间套配合完全分类配合均线系统,简直是这个世界上最完美的组合了。
比价效应
走势终完美
这个留白,懂的一句话就懂。不懂的我写一万字也没用。
共振效应
1849年,在法国西部昂热市的曼恩河上,当列队的士兵通河上大桥时桥身突然发生断裂。
1906年的一天,一支沙皇俄国的军队迈着整齐的步伐,雄纠纠、气昂昂地通过彼得堡封塔河上的爱纪毕特桥时,桥身亦突然断裂。
共振效应同样存在于资本市场。
盈亏同源
零成本&资金管理
这个严格意义上和总纲是不二的。
成本决定心态。
《道德经》第四十二章里说:
道生一,一生二,二生三,三生万物。
万物负阴而抱阳,冲气以为和。
三是个很神奇的数字。
仓位管理中,三三三是个非常经典的组合。
对于技术分析,我的想法是:扎进去,然后吸收,融合为血液中的东西。
最后彻底忘记,进入一种随心所欲的状态。
大道至简,八千法门皆可入道,而道无一法可依。无一门可入。
第四章政策面
我朝本质上是个政策市,还记得530吗?
也有了所谓的“大王之风”。
自贸区概念了解一下,千年大计了解一下,科创板了解一下。
股价么?最终都是一地鸡毛。
新闻联播、人民日报、新华网、国务院这类官媒的动态需要及时关注。
老股民都懂,炒股要听D的话。
第五章心法
我挺喜欢王阳明的。
人须在事上磨,方立得住,方能“静亦定,动亦定”。
越是艰难处,越是修心时。
此心不动,随机而动。
我喜欢的另几句是:
外息诸缘,内心无喘,心如墙壁,可以入道。
一纵直入生死地。
应无所住,而生其心。
向死而生。
第六章 阴符经
《孙子兵法》和《阴符经》我认为是投机市场最好的教材。前者大伙儿都熟悉,后者受众没那么广,值得读一千遍。
机者,人心也。不投这个“机”,哪能体会到人心的贪嗔痴慢疑?
观天之道,执天之行,尽矣。故天有五贼,见之者昌。五贼在心,施行于天。宇宙在乎手,万化生乎身。
天性人也,人心机也。立天之道,以定人也。
天发杀机,移星易宿;地发杀机,龙蛇起陆;人发杀机,天地反覆;天人合发,万化定基。
性有巧拙,可以伏藏。九窍之邪,在乎三要,可以动静。
火生于木,祸发必克;奸生于国,时动必溃。知之修炼,谓之圣人。
天生天杀,道之理也。天地万物之盗,万物人之盗,人万物之盗。三盗既宜,三才既安。
故曰食其时,百骸理;动其机,万化安。人知其神之神,不知不神之所以神也。
日月有数,大小有定,圣功生焉,神明出焉。
其盗机也,天下莫能见,莫能知。君子得之固躬,小人得之轻命。
瞽者善听,聋者善视。绝利一源,用师十倍。三返昼夜,用师万倍。
心生于物,死于物,机在目。
天之无恩而大恩生。迅雷烈风莫不蠢然。
至乐性余,至静性廉。天之至私,用之至公。
禽之制在气。生者死之根,死者生之根。恩生于害,害生于恩。
愚人以天地文理圣,我以时物文理哲。
人以愚虞圣,我以不愚虞圣;人以期其圣,我以不期其圣。故曰:沉水入火,自取灭亡。
自然之道静,故天地万物生。天地之道浸,故阴阳胜。阴阳相推而变化顺矣。
是故圣人知自然之道不可违,因而制之至静之道,律历所不能契。
爰有奇器,是生万象,八卦甲子,神机鬼藏。阴阳相胜之术,昭昭乎进乎象矣。
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