600598北大荒：想当地主，就买入这只股！（转贴）

股票数据猫 2018-03-03 20:17:41

公司资产质地优良，拥有土地总面积1296 万亩，耕地面积1158 万亩，其中绿色认证土地536.39 万亩，有机认证土地面积78.44 万亩。

这个公司市值190亿，每年的毛利润有几十亿，纯利润10亿左右，这个企业目前管理不到位，随着改革推进，管理会越来越好，随着土地流转，租金越来越高，市场里极少有这样高纯利润的公司，公司拥有如此多的土地和耕地，未来潜力巨大，我认为这样的公司是低估的。

买进这样的优质公司，每年享受公司分红分股，投资北大荒等于当地主收租金，站在未来十年的角度看，土地的价值会越来越高，租金当然会水涨船高，随着注册制的推进，一些有价值的，能真正创作巨大利润的公司会成为抢手货。我们可看看长江电力，这个也是中国的硬资产，电力的消费就摆在那里，每年这个公司都有大幅度的利润和分红，这样的公司自然就稳定的上涨。北大荒是中国上市公司中，唯一拥有巨大土地资源的公司。这片土地就是黑黄金，租金旱涝保收，管理层稍微搞一定动作就可能在巨大的土地上产生巨大的增长点。长线来看，这样的股票怎么会亏钱呢？

推进供给侧改革，混改稳步前进：年初以来，公司积极调整优化种植业结构，扎实推进农业供给侧结构性改革，共实现总播种面积1042.13万亩，与中南建设区块链农业发展有限合伙企业合作成立黑龙江北大荒区块链数字农业股份有限公司，正式开启农业互联网发展模式，继续借助外部力量加快发展绿色有机农业。报告期内，公司经营管理水平持续提升，公司各混改企业改革稳步向前推进。

营业成本下降幅度高于收入下降幅度：前三季度，公司营业收入和营业成本同比分别下降5.49%和43.38%，主要原因：一是农业分公司因旱改水和实物承包费结算价格上升土地承包费收入同比增长2.19%；二是受市场因素影响农业分公司未开展粮食经营业务，销售收入和销售成本同比分别下降78.9%和79.4%；三是浩良河化肥分公司上年末将尿素相关资产出资成立浩良河公司，报告期内尿素销量减少14.25万吨，销售收入和销售成本同比分别下降88.65%和90.24%；四是麦芽公司上年末将供暖相关资产出资成立联营企业龙麦农业公司，本报告期无供暖业务，销售收入和成本同比下降100%。

全球战略格局及中国农业困境决定了公司战略价值无可替代。当前世界军事冲突地区不断蔓延、冲突强度也不断提高，非传统性战争手段和格局也日益引发世人忧虑，气象灾害往往超出了自然范畴，生物性威胁尤为突出和隐形。国内农业基础仍然极为薄弱，农业竞争力岌岌可危，自然及非自然灾害频发高发，国内市场对外洞开，农民收入压力空前。我们认为在这种局面下，北大荒的战略地位远为市场参与者所低估，特别是随着前期一些虚幻市场热点泡沫的破灭，消费等传统价值板块开始被投资者所关注，我们判断年底前，市场估值重心有望发生理性变化，公司估值修复可期。

公司资产质地优良，拥有土地总面积1296 万亩，耕地面积1158 万亩，其中绿色认证土地536.39 万亩，有机认证土地面积78.44 万亩。长期以来，工业业务的亏损严重制约着公司的发展。16 年，公司加快下属工业公司的混改，下属的北大荒纸业公司、北大荒龙垦麦芽公司、浩良河化肥分公司先后引入4 家战略投资者，成立了3 家合资企业，实现了体制机制变革。通过改革，公司大大减轻了负担，今年上半年营业成本同比减少2.61 亿元，带来毛利提升8444 万元，改革成效已经开始显现。

拓展新产业，培植新的利润增长点。公司利用现有资源，引入战略投资者培植新的业绩增长点。与佳沃龙江、九三粮油、智恒里海合资成立佳北控股拓展品牌有机大米的生产和销售；与三聚环保合作发生产液化天然气和碳基复合肥等产业；与中南建设合作拓展农业区块链产业。这些新产业的布局有望为公司带来新的业绩增长点。总局人事大变动，改革有望进一步深化。

2017 年8 月，原农业部农垦局局长王守聪调任黑龙江农垦总局局长，10 月原宜春市市委副书记刘君调任农垦总局局长。9 月份，黑龙江省发布关于进一步推进黑龙江农垦改革发展的实施意见，明确提出加快农垦改革。在此背景之下，我们认为，公司的改革有望进一步深化，并打开公司市值空间！。